De waarde van MicroStrategy zakt deze week onder een opvallende grens: het bedrijf is nu minder waard dan de Bitcoin die het zelf bezit. Terwijl het aandeel stevig onderuitgaat, blijft hun enorme Bitcoin voorraad op de balans staan. En dat zorgt voor scheve gezichten op Wall Street.
Inhoudsopgave
Aandeel duikt omlaag terwijl Bitcoin blijft liggen
Op dit moment noteert MicroStrategy een beurswaarde van zo’n $45.7 miljard, terwijl hun Bitcoin bezit een indrukwekkende waarde van $55.9 miljard vertegenwoordigt. Daarmee zit er meer dan $10 miljard verschil tussen wat het bedrijf op papier waard is, en de waarde van hun digitale activa. Zelfs als je de $8.2 miljard aan openstaande schulden aftrekt, blijft er nog steeds $46.8 miljard aan netto-Bitcoin over. Kortom: de markt prijst het bedrijf alsof die Bitcoins niets waard zijn.
Dat verschil wordt des te schrijnender als je kijkt naar het koersverloop van het aandeel. Sinds 6 oktober is MicroStrategy met 57% gezakt op de beurs. De premie die eerder zorgde voor een vliegwiel aan aankopen lijkt helemaal opgedroogd. Waar voorheen elke aankoop leidde tot meer koerswinst en dus nog meer ruimte om te investeren, is dat vliegwiel nu veranderd in een neerwaartse spiraal.
Dreiging van indexuitsluiting en financiële druk
De timing is ook allesbehalve ideaal. Binnen 44 dagen beslist MSCI of MicroStrategy uit de wereldwijde aandelenindices wordt gegooid. Analisten bij JPMorgan schatten dat zo’n uitsluiting kan leiden tot $8.8 miljard aan gedwongen verkoop. Ondertussen komt het bedrijf zelf met een noodplan: er is een reservepot van $1.44 miljard in cash opgebouwd om dividenduitkeringen te kunnen blijven doen.
Voor het eerst in vijf jaar sluit CEO Michael Saylor ook niet meer uit dat er Bitcoin verkocht moet worden, al zou dat enkel als “laatste redmiddel” gebeuren. Dat is opvallend, want het bedrijf bouwde de afgelopen jaren een gigantische positie op van 650.000 BTC, gemiddeld gekocht aan $74,436 per stuk. Met de huidige koers van $86,763 per Bitcoin zit het bedrijf nog steeds boven water, maar het verschil wordt kleiner.
Breekpunt voor Bitcoin als bedrijfsstrategie?
Deze situatie laat zien hoe risicovol het kan zijn om als beursgenoteerd bedrijf zwaar in te zetten op crypto. Wat begon als een strategische zet om ‘sound money’ vast te houden buiten het traditionele systeem om, lijkt nu een mogelijk keerpunt te bereiken. Of MicroStrategy dit overleeft of juist als voorbeeld dient van hoe het fout kan gaan, wordt de komende weken duidelijk.
Disclaimer: Alle informatie op Crypto.be – wat ook voor deze pagina geldt – is geen financieel advies en wij zijn geen financieel adviseurs. Wij zijn niet verantwoordelijk voor jouw financiële keuzes. De informatie op deze website is louter informatief en educatief bedoeld. Zoek professioneel advies indien je daar behoefte aan hebt. Crypto assets zijn zeer volatiel en mogelijk niet geschikt voor alle beleggers. Je kunt jouw gehele investering verliezen.
